特朗普关税“重锤”，Meta广告营收恐缩水70亿美元

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智通财经 APP 获悉，由于美国总统唐纳德·特朗普对中国征收的严厉关税影响了中国零售商，Meta 的核心在线广告业务今年可能会遭受 70 亿美元的损失。

根据 MoffettNathanson 周二发布的研究报告，在贸易争端期间，Temu 等与中国有关联的零售商削减 Facebook 和 Instagram 广告预算将对 Meta 业绩造成影响。

MoffettNathanson 分析师表示，根据 Meta 的最新年报，2024 年该公司来自中国市场的营收为 183.5 亿美元，相当于其总销售额的 11% 多一点。与其他分析师一样，MoffettNathanson 分析师认为，Temu 等平台构成了 Meta 中国业务的主要部分，如果这些在线零售商今年削减广告投放，Meta 2025 年的广告销售额可能会受到 70 亿美元的影响。

分析师表示，在特朗普对中国征收关税后，Temu 减少了在美国的广告支出，并且在苹果应用商店的排名大幅下降。

分析师在报告中写道：“中国市场对 Meta 业务的重要性怎么强调都不为过。虽然 Meta 没有提供欧洲境内各国家/地区的营收明细，但从逻辑上讲，我们可以推测中国是 Meta 仅次于美国的第二大营收来源，对于一个 Meta 没有用户或活跃平台的国家来说，这一地位非同寻常。”

如果美国经济像一些分析师所预测的那样陷入衰退，Meta 的困境可能会更加严重。MoffettNathanson 分析师表示，“真正持续的经济衰退”加上贸易争端“可能导致 Meta 在 2025 年损失 230 亿美元的广告营收，并使其 2025 年的盈利下降 25%”。

分析师表示：“如前所述，我们认为 Meta 尤其容易受到中国广告商削减支出的影响。如果贸易紧张局势升级引发或加剧经济衰退，Meta 将面临双重打击：周期性广告疲软和中国广告支出定向下降。”

MoffettNathanson 分析师仍维持对 Meta 的“买入”评级，但已将目标价下调 185 美元至 525 美元。

自特朗普第二次正式宣誓就任美国总统以来，Meta 的股价下跌了约 19%，至 499.36 美元。

该公司将于下周三公布第一季度财报。