集体AI化？跨境电商平台Q3财报出炉
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黑五网一冲刺战正酣之际，全球主流电商平台 2025 年第三季度财报正在密集发布。
通过观察部分电商巨头们交出的季度成绩单，AMZ123 发现，北美、拉美、亚洲、欧洲四大核心市场平台竞争格局呈现新态势。下文将结合财报核心数据解析：
北美市场：AI 竞速，巨头承压
亚马逊
作为全球电商领头羊，亚马逊依然以绝对规模占据主导，第三季度营收 1802 亿美元、同比增长 13%，净利润 212 亿美元、同比激增 39%。
分业务来看，亚马逊的核心电商业务增速温和，北美部门 11%、国际部门 14%，反映出本土竞争加剧与消费需求多元化下，电商基本盘面临挑战。
而亚马逊云服务（AWS）则成为了其核心增长动，其营收 330 亿美元，占总营收 18%。AI 业务成为增长核心，带动 AWS 基础设施与 AI 算力投资大幅增加。早在 Q2 财报公布时，安迪·贾西就再度强调了公司在 AI 领域的巨额投入，据其披露，亚马逊 2025 年计划资本支出高达 1000 亿美元，其中大部分将用于 AI 相关项目，涵盖数据中心、网络设备、AI 硬件以及生成式 AI 服务能力建设。
Shopify
Shopify 第三季度 GMV 同比增长 32%，营收 28.44 亿美元，通过拓展客群、优化成本，自由现金流改善，预计第四季度营收增 20% 左右。
无独有偶，Shopify 也加速推进其 AI 战略布局，宣布推出约 150 项新产品与功能升级。其核心举措包括强化智能助手 Sidekick 的推理分析能力，支持卖家通过语音交互进行深度业务数据分析与决策优化；同时推出“声明式商务”模式，借助 AI 实现自动建站与内容生成，显著降低运营门槛。
此外，Shopify 还开放了基于 Model Context Protocol 的开发接口，赋能开发者构建具备实时数据交互能力的 AI 购物助手，持续提升平台生态的智能化水平。
eBay
eBay 凭借差异化定位交出稳健答卷，第三季度净营收 28 亿美元，同比增速达 9%，超出市场预期。
eBay 一方面在收藏品、时尚与汽车等垂直品类继续强化市场地位，另一方面加入了对 AI 领域的投入。公司首席执行官 Jamie Iannone 透露，eBay 正着力构建“统一智能体商务平台”，通过整合其数十年积累的交易数据与外部 AI 系统，旨在强化其自主 AI 购物助手的核心功能，为用户打造更精准、流畅的跨平台购物体验。
Etsy
Etsy 第三季度实现营收和净利润双双增长，其中 Etsy 和 Depop 合并的商品交易总额（GMS）实现同比增长。总体营收为 6.78 亿美元，剔除 Reverb 后同比增长 6.1%；若包含 Reverb 去年同期 2320 万美元的营收，同比上涨 2.4%。
Etsy 也加快其 AI 技术应用，其与 OpenAI 达成合作，使美国 ChatGPT 用户直接在对话中发现并购买平台商品。同时，Etsy 优化了搜索算法以提升转化效率，并为卖家推出 AI 标题建议与写作助手等智能工具，进一步推动其电商生态的智能化升级。
值得关注的是，另外两大北美电商平台也实现了突破性增长。
Wayfair
专注大件家居品类的 Wayfair 在本季度实现触底回升，净营收 31 亿美元，同比增速 8.1%，美国市场营收 27 亿美元，增速 8.6%。
虽活跃用户数略降，但回头客订单量与人均订单量双增，印证其依靠自有平台与零售一体化模式的战略成效，为大件家居跨境电商注入信心。
Pinterest 全球营收达 10.49 亿美元，增长 17%。但分区域来看，其欧洲市场营收 1.93 亿美元，增长 41%，其他地区营收 7,000 万美元，增长 66%、增速远超北美本土营收 7.86 亿美元，增长 9%。受零售商关税压力，广告支出放缓致 7.86 亿美元销售额低于预期，成为了其本土业务的短板。
为深化在视觉搜索与产品发现领域的技术布局，Pinterest 近期推出了两项人工智能新功能：AI 语音助手“Pinterest Assistant”及一系列智能推荐工具。这些功能致力于帮助用户更精准地匹配心仪商品、优化购物决策过程，从而有效提升平台整体的商业转化效率。
拉美市场：美客多独领风骚
美客多以碾压式表现彰显其在拉美市场的龙头地位，第三季度净收入 74 亿美元、同比增长 39%，净利润达 4.21 亿美元，同比增长 6%。
其核心市场均实现高速扩张，墨西哥市场表现尤为突出，成交商品数量同比增长 42%，GMV 增长 34%，叠加准时交付率、免运费覆盖率创新高，以及官方履约服务渗透率提升带来的单件运费同比下降 12%，构建了“高增长+高效率”的双重优势。
在阿根廷市场，GMV 同比增长 44%，同日达与次日达配送比例提升近 7 个百分点，且每季度新增近 100 万名新买家，刷新历史纪录。
值得注意的是，美客多在其本季度引入中国直邮（Drop-shipping）模式，虽处于早期阶段，但有效补充了低客单价品类供给，为中国卖家进军拉美市场开辟了新路径。
亚洲市场：本土龙头稳守
亚洲市场呈现“本土平台主导、差异化竞争”的格局。
Coupang
韩国电商巨头 Coupang 第三季度营收突破 93 亿美元，净利润同比增长 48% 至 9500 万美元，产品电商与新业务部门的强劲表现成为主要驱动力。
但其隐忧同样不容忽视，连续三季营业利润徘徊 1.43 亿美元左右，1% 的营业利润率低于预期，反映规模扩张下的盈利压力。
不过，其“火箭配送”覆盖韩国大部分地区，“凌晨下单、清晨送达”的效率优势构建深厚壁垒，短期地位难以撼动。
Blibli
印尼平台 Blibli 则通过全渠道融合实现高速增长，第三季度合并净营收 36.2 亿美元、同比增长 32%，消费电子类产品尤其是智能手机销售成为增长的核心引擎。
战略上，将家居平台 Dekoruma 纳入统一会员体系，新增 13 家线下消费电子门店（含 Apple、Huawei 授权店），截至本季度，已形成 236 家消费电子门店、58 家高端超市、38 家家居体验中心的线下网络。同时，借 AI 优化运营与供应链，提升效率与成本控制能力，巩固印尼全渠道零售领先地位。
欧洲市场：AI 赋能，生态升级
Yandex
俄罗斯电商平台 Yandex 第三季度创下历史营收新高，总营收达 45.42 亿美元，同比增长 32%；调整后净利润大幅增长 78% 至 5.55 亿美元，显示出强劲的盈利提升能力。
本季度，搜索与 AI 服务给 Yandex 带来了约 17 亿美元的营收，利润率保持在 45% 以上。因此，其继续加强 AI 的战略布局，不仅推出了具备多模态交互能力的全新 AI 助手“Alice AI”，还计划于 2027 年底前部署 2 万台配送机器人，以降低物流成本。该公司预计，AI 技术与自动化项目将成为未来三年增长的核心驱动力。
Zalando
欧洲时尚电商平台 Zalando 在本季度继续保持强劲增长态势。财报显示，第三季度 Zalando 营收突破 34 亿美元，实现 26.5% 的显著增长，盈利能力持续改善，净利润达到 1450 万美元。
7 月，Zalando 在 6 个市场上线“AI 个性化推荐区”，这一智能系统整合了多项创新功能，包括基于机器学习的商品推荐、可交互的视频购物体验、实时直播销售以及智能内容推送。该战略举措凸显了 AI 技术在提升平台用户体验方面的核心地位，通过打造个性化的沉浸式购物环境，有效增强了用户参与度与平台粘性。目前，“AI 个性化推荐区”已经扩展至 22 个市场，并同步推出新的公开用户个人主页功能。
综合来看，2025 年第三季度，以亚马逊为首的部分电商平台实现了稳步增长；而另一些电商平台则正在寻找新的增长点，以应对营收下滑或亏损加剧的困境。从消费端体验到卖家端运营，AI 已成为平台突围核心引擎。
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