极兔2025年东南亚包裹量激增，为什么？

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题图来源 | pexels

7 月 8 日，东南亚电商物流市场市占率第一的极兔速递（J&T Express）发布了 2025 年度第二季财报。

极兔最早在印尼创立，并很快在东南亚市场占据了主导地位。2019 年-2020 年，极兔进入中国市场，在竞争激烈的红海里抢到了 11% 的市场份额。

近年来，极兔将其在中国和东南亚市场锤炼出的能力拓展至包括沙特阿拉伯、阿联酋、埃及、墨西哥和巴西在内的新市场。在拉美，极兔已经突破中国和亚洲的电商平台，今年开始为当地巨头 MercadoLibre 提供配送服务。

而这份新发布的财报验证了墨腾在《东南亚电商市场报告 3.0》中提出的多个东南亚市场的关键趋势。

以下是我们看到的一些有趣的点：

极兔 2025 年上半年在东南亚共处理了 32 亿件包裹，和去年同期相比增长 58%。日均包裹量从 2024 年第二季度的 1100 万件上升至 2025 年第二季度的 1900 万件。在东南亚整体电商大盘 GMV 增长百分之十几的情况下，极兔的包裹量增长来自哪里？

东南亚三大电商平台掌控整个区域超过 84% 的 GMV。Shopee 因为有自建物流很早就不再为包括极兔在内的好几家第三方物流增加新流量，Lazada 的件量没有增加，而 TikTok Shop 成为推动这轮包裹量增长的核心力量。我们在一些市场地面上获取的信息是 TikTok Shop 的包裹量已经和 Shopee 相当了。事实上，极兔的数据为我们提供了一个衡量 TikTok Shop 件量增长的有效参考；

极兔披露在东南亚市场 2024 年整体的人均包裹量为 26 件，并预计到 2029 年将翻倍至人均 52 件。这个预测我们认为是合理的，符合平台渗透率提升、物流效率优化以及 AI 技术驱动等趋势。不过极兔认为 2025 年东南亚电商渗透率已经会达到 25%。我们认为这一数字偏乐观。相比之下，我们的模型显示 2024 年东南亚的电商渗透率为 12.8%；

极兔在财报里更新的中国市场份额估算显示，国内四大加盟制快递公司：中通、圆通、韵达和申通之间的市占率差距正在缩小。而京东物流作为五大快递公司中唯一采用直营模式的企业，自 2022 年以来市场份额保持稳定。虽然加盟制在其他国家（比如巴西和印度）也存在，但中国的加盟模式在架构搭建、运营效率、数字化及密度管理上的高度精细化具有独特性；

极兔将“强化品牌，持续开拓非平台件，提升盈利能力”列为公司五大增长策略之一。这个方向也与我们在《东南亚电商平台报告 3.0》中所观察到的行业趋势一致；

在包括巴西和墨西哥在内的新兴市场，极兔的单票收入从 2023 年的 1.32 美元增长至 2024 年的 2.05 美元，是东南亚 0.71 美元的三倍，亦是中国 0.32 美元的六倍多。这些新市场当前的竞争程度明显与东南亚和中国不在一个水平线上。